Jak korzystać z "Magic Investment Formula", aby pokonać rynek

W swojej książce "Mała książka, która pobiła rynek" Joel Greenbeltt wyjaśnia, w jaki sposób inwestorzy mogą przewyższyć średnich wskaźników, podążając za nim "Magiczna formuła" - Wystarczy zainwestować w dobre firmy (te, które mają wysoką rentowność kapitału) w przypadkowych cenach (ceny, które zapewniają wysoką wydajność).Podczas wykonywania pojednania z indeksem standardowym i wskaźnikiem kompstiale w portfolio portfolio, około 30 akcji Formuły GreenBeltt faktycznie bije S & P 500 w 96% wszystkich przypadków, osiągając średni roczny dochód w ciągu 30,8% w ciągu ostatnich 17 lat Obracając 11 000 USD w ponad 1 milion dolarów. Przez 17 lat. Imponujący!"Magiczna formuła" Grinbeltta jest czysto matematyczną, długoterminową strategią, która działa szczególnie dobrze dla małych pakietów stawek (<1 млрд.), но работает также и при высокой капитализации акций (> 1 miliard.). Zasadniczo, bez względu na zapasy, które inwestujemy, potrzebujemy strategii, która zapewni, że zarabiamy znacznie więcej niż moglibyśmy uzyskać z zakupu "Prawa" 10-letnie obligacje rządowe USA poniżej 6%. metoda "Magiczna formuła" Greenbeltta Investing to strategia, która dociera do tego.

Kroki

jeden. Używaj inwestycji w cenę. Centralne miejsce w strategii inwestycyjnej na giełdzie Greenbeltta zajmuje "Inwestowanie w koszty". W rzeczywistości inwestycje obejmuje zakup akcji, które są niedostateczne, spadł z rynku z powodu irracjonalności inwestorów. Formuła do inwestowania w wartość Greenbeltta można powiedzieć, jest zaktualizowana wersja "Inwestycja w koszt" podejście Benjamin Graham.

Graham - autor klasycznego bestseller "Rozsądny inwestor", jest powszechnie znany jako Ojciec inwestujący w cenę. Inwestowanie w koszty postępuje zgodnie z zasadami określania wartości wewnętrznej Spółki, a zakup akcji Spółki z dużym zniżką na ich prawdziwe znaczenie pozwala na stworzenie marginesu siły do wytrzymania i upadków w cenach akcji w skrócie termin, a także zapewnić stabilne zyski w długim okresie. Charakterystyczną cechą podejścia Grahama jest nie tak duża maksymalizacja zysku, ile minimalizacji szkód. Każda strategia inwestycyjna jest bardzo ważna dla inwestorów, ponieważ może zapewnić znaczne zyski w dłuższej perspektywie, gdy tylko rynek nieuchronnie doceni promocję i zwiększy swoją cenę przed wartością godziwą.

2. Zrozumieć, jak pracować z cenach akcji i kropli dzikich nastroju. "Magiczna formuła" Inwestycje Greenbeltta jest zaprojektowane, najpierw pobić rynek, a po drugie, aby wytrzymać krótkoterminowe szczyty i spada w cenie akcji. Benjamin Graham opisał inwestowanie w magazynie jako pragnienie bycia partnerem biznesowym z szalonym facetem o imieniu Mr. Market z Wild Nastrój Huśtawki.

Dlaczego ceny akcji poruszają się tak wiele, gdy jest oczywiste, że koszt biznesu nie zmieni! Ale tak wyjaśnia Greenbeltt: Kto wie, a kto!! Wszystko, co musisz wiedzieć, co działają. Nie oznacza to, że wartości leżące u podstaw firmy. I "Magiczna formuła" Greenbeltta używa tego, przylegające do perspektywy średniej i długoterminowej.

3. Znajdź zapas, aby pokonać rynek. "Magiczna formuła" Greenbeltta wykorzystuje dwa proste kryteria wyboru udziałów w celu inwestycji:

Przede wszystkim wydajność. Akcje są sprawdzane pod kątem rentowności, czyli, jak tanie są one porównane z ich dochodami. Standardowa definicja rentowności: dochód / cena, t.MI. Dochód za akcję. Greenbeltt ma nieco inną formułę do określania rentowności i oblicza go w następujący sposób:

Wydajność = Koszt EBIT / Enterprise, gdzie EBIT jest dochód przed opłaceniem zainteresowania i podatków ( preferowanych akcji - gotówki i ich ekwiwalentów (i nie więcej wspólnego stosunku P / E). Koszt przedsiębiorstwa uwzględnia nie tylko kwotę wypłaconą za pakiet stawek, ale także wszelkie finansowanie zadłużenia wykorzystywane przez Spółkę do generowania zysków.

Dalej - opłacalność kapitału. "Magiczna formuła" Greenbeltta docenia firmy na podstawie jakości ich głównego biznesu, który szacuje się na to, ile zysków zarabiają na kapitale inwestycyjnym. Rentowność zainwestowanego kapitału zależy od:

Rentowność kapitału = EBIT / (Czysty kapitał Kapitałowy + Czyste aktywa zagraniczne)

Kapitał pracy netto jest tylko kapitałem (fundusze) niezbędne do działalności gospodarczej i aktywów trwałych - budynki i t.RE.

"Magiczna formuła" Greenbeltta wygląda prosto dla firm, które mają najlepszą kombinację tych dwóch czynników i voila... Mniej więcej. Prawdopodobnie warto "Spójrz na kaptur" Wszelkie firmy spełniające te 2 kryteria. Na przykład, można rozważyć, jak bardzo zrównoważona przewagą konkurencyjną jest wśród firmy, czyli, jak długo firma będzie w stanie utrzymać wysoki wskaźnik rentowności dla zainwestowanego kapitału. Ponadto, gdy stosując zwroty, upewnij się, że używasz normalnej wydajności (i nie przeceny).

cztery. Zrób to dla siebie. Teraz rozumiesz 2 główne kryteria, dla których "Magiczna formuła" Greenbeltta szacuje zapasy, a co pójść i zrobić to dla siebie? Wybierz z "Magiczna formuła" Udziały, zgodnie z poniższymi krokami.

pięć. Poszukaj udziałów przy minimalnej kapitalizacji rynkowej (zwykle ponad 100 milionów dolarów.).

6. Wyklucz wszystkie promocje serwisowe i finansowe. Przede wszystkim ze względu na różnicę w ich modelu biznesowym, jak zarabiają pieniądze i cicho w sprawozdaniu finansowym.

7. Wyklucz firmy zagraniczne, a nie amerykańskie (amerykańskie rachunki depozytowe).

osiem. Określ wydajność firmy = koszt EBIT / Enterprise.

dziewięć. Określ rentowność kapitału = EBIT / (Czysty kapitał Kapitałowy + Czyste aktywa zagraniczne).

10. Daj wszystkie firmy charakteryzujące się wysokim poziomem kapitalizacji rynkowej, pod względem rentowności i rentowności kapitału.

jedenaście. Inwestuj w 20-30 spółek ratingowych, kupując 5-7 pakietów akcji co 2-3 miesiące na okres 12 miesięcy do uśredniania kosztów pakietów.

12. Popraw portfolio raz w roku. W celach podatkowych, sprzedaj opóźnienie za tydzień przed końcem roku i prowadzący tydzień po zakończeniu roku.

13. Powtarzać.

Rada

Jeśli chodzi o użycie, "Magiczna formuła" Greenbeltta stosunkowo łatwy do zrozumienia w porównaniu z innymi skomplikowanymi jakościowymi metodami wyboru akcji. W związku z tym najbardziej złożona część użycia Magicznej Formuły nie znajduje się w specyfiki dwóch zmiennych, ale w celu uzyskania dyscypliny i stabilności moralnej do stosowania do strategii, nawet podczas złych okresów, czyli okresy niskiej wydajności.
Jeśli formuła działała cały czas, każdy z nich użył, co ostatecznie prowadził zapasy, które inwestorzy wybierali do zbierania, a następnie formuła czeka na porażkę, ponieważ nie będzie żadnych transakcji dla niego. Ale ponieważ strategia nie daje wyników w krótkich okresach, wielu inwestorów nie jest przechowywanych, pozwalając tym, które posiadają go, aby uzyskać dobre udziały w przypadkowych cenach. W istocie działa strategia, ponieważ nie zawsze działa, - koncepcja, która jest prawdziwa dla każdej dobrej strategii inwestycyjnej. Więc jeśli w skrócie, jeśli szukasz sposobu, aby stworzyć bogactwo, to "Magiczna formuła" Strategia inwestycyjna na giełdzie może stać się dobrym punktem wyjścia dla Ciebie.
Greenbeltt wyjaśnia, że jego strategia będzie działać, nawet gdy wszyscy o niej znają. Dlaczego? Większość inwestorów i zarządców finansowych chce krótkoterminowych wyników. Ich horyzont czasu inwestycji jest krótko - w konsekwencji, mają tendencję do upuszczania udziałów po jednej lub dwóch latach działania poniżej przeciętnego rynku. Pamiętaj, że jest to strategia długoterminowa. Średnio w ciągu 5 miesięcy każdego roku Magiczna formuła działa gorsza niż na rynku jako całość. Ale przez 17 lat udowodniła, że generuje średni roczny dochód 30,8%.