Jak obliczyć NPV: 10 kroków (z ilustracjami)

Czysta wartość bieżąca (NPV) jest jednym z głównych wskaźników, na podstawie których dokonane są decyzje finansowe. Zwykle NPV służy do oceny skuteczności inwestycji na dłuższą metę. Częściej wskaźnik ten jest używany w dziedzinie finansów korporacyjnych, ale jest również przydatny do codziennego monitorowania sytuacji finansowej.Zmniejszona wartość netto jest obliczana o wzorze (P / (1 + I)) - C, gdzie T jest liczbą okresów, P jest przepływem płatności, C - ilość początkowych inwestycji, I - stopa dyskontowa.

Kroki

Część 1 z 2:

Obliczanie NPV

jeden. Określić kwotę inwestycji pierwotnej. Inwestycje są często popełniane w celu zysku na dłuższą metę. Na przykład firma budowlana może kupić spychacz, aby wziąć na duże projekty i zarabiać więcej pieniędzy. Takie inwestycje zawsze mają początkowy rozmiar.

Na przykład posiadasz namiot na sprzedaż soku pomarańczowego. Myślisz o zakupie elektrycznej sokowirówce, która pomoże Ci zwiększyć produkcję soków. Jeśli sokowir kosztuje 100 $, a następnie 100 USD to początkowa inwestycja. Z czasem te początkowe inwestycje pozwolą Ci zarobić więcej pieniędzy. Obliczanie NPV, definiujesz, czy warto kupić sokowirówkę.

2. Określ, o jakim okresie przeanalizujesz. Na przykład, jeśli fabryka butów kupuje dodatkowy sprzęt, to celem tego zakupu jest zwiększenie produkcji i zarabiania więcej pieniędzy na określony przedział czasu (do tej pory spada spust). Dlatego, aby obliczyć NPV, musisz znać okres czasu, w którym inwestycje inwestycyjne powinny spłacić. Okres czasowy można zmierzyć w dowolnym momencie, ale w większości przypadków jeden rok jest uważany za jeden okres.

W naszym przykładzie gwarancja na sokowirówka jest podana przez 3 lata. W tym przypadku liczba okresów wynosi 3 lata od 3 lat po 3 latach, sokowirówka jest najprawdopodobniej złamanie i nie będzie w stanie przynieść dodatkowych zysków.

3. Określić przepływ płatności w ciągu jednego okresu, czyli wpływy pieniężne, które są generowane przez inwestycje. Przepływ płatności może być znaną lub wartością oceny. Jeśli jest to wartość oceny, w wyniku jego otrzymania spółki i firm finansowych spędzają dużo czasu i zatrudniają odpowiednich specjalistów i analityków.

W naszym przykładzie przypuśćmy, że myślisz, że kupowanie sokowirówka za 100 $ zabrał dodatkowe 50 $ w pierwszym roku, 40 $ za drugi rok i 30 USD do trzeciego roku (poprzez zmniejszenie czasu, które spędzają na produkcji soku i odpowiednich kosztów płac). W tym przypadku przepływ płatności: 50 USD za 1 rok, 40 USD za 2 lata, 30 USD przez 3 lata.

cztery. Określić stopę dyskontową. Ogólnie rzecz biorąc, każda kwota ma większą wartość w tej chwili niż w przyszłości. Dziś można umieścić tę kwotę w banku, aw przyszłości dostaniesz go z odsetkami (to jest, 10 USD kosztuje ponad 10 USD w przyszłości, ponieważ możesz zainwestować 10 $ dzisiaj i uzyskać więcej $ 11 w przyszłości). Aby obliczyć NPV, musisz znać stopę procentową na rachunku inwestycyjnym lub możliwości inwestycyjnej z podobnym poziomem ryzyka. Taka stopa procentowa nazywana jest stawką dyskontową - do obliczenia NPV, musi być przekształcona na ułamek dziesiętny.

Często firmy wykorzystują średnie ważone koszty kapitału w celu określenia stopy dyskontowej. W prostych sytuacjach można skorzystać z szybkości rentowności na koncie oszczędnościowym, konta inwestycyjnego i tak dalej (czyli konto, na którym możesz umieścić pieniądze na odsetki).

W naszym przykładzie powiedzmy, że jeśli nie kupujesz sokowirówka, inwestujesz pieniądze na giełdowy, gdzie zarabiasz 4% rocznie z wbudowanej kwoty. W tym przypadku 0,04 (4% w formie ułamka dziesiętnego) jest stopą dyskontową.

pięć. Przepływy pieniężne zniżki. Można to zrobić za pomocą formuły P / (I), gdzie p jest przepływem pieniężnym, I to stopa procentowa i T - czas. Teraz nie możesz myśleć o inwestycjach pierwotnych - będą one przydatne w dalszych komputerach.

W naszym przykładzie liczba okresów wynosi 3, więc użyj formuły trzy razy. Oblicz roczne obniżone przepływy pieniężne w następujący sposób:

Rok 1: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1.04) = 48,08 USD

Rok 2: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = 36,98 USD

Rok 3: 30 / (1 +0,04) = 30/112 = 26.67 USD

6. Złóż uzyskane wartości dyskontowanych przepływów pieniężnych i odliczają wstępne inwestycje z kwoty. W rezultacie otrzymasz NPV, czyli kwotę pieniędzy, które zainwestowane inwestycje przyniesie, w porównaniu z kwotą, że alternatywne inwestycje przyniosą Cię na stopę dyskontową. Innymi słowy, jeśli jest to liczba dodatnia, zarabiasz więcej pieniędzy na inwestycje niż na alternatywne inwestycje (i przeciwnie, jeśli liczba jest negatywna). Ale pamiętaj, że dokładność obliczeń zależy od tego, jak dokładnie oszacujesz przyszłe przepływy pieniężne i stopa dyskontowa.

W naszym przykładzie NPV jest obliczany w następujący sposób:

48,08 + 36.98 + 26.67 - 100 = 11,73 USD

7. Jeśli NPV jest numerem dodatnim, projekt będzie opłacalny. Jeśli NPV jest negatywny, powinieneś inwestować pieniądze lub zmienić projekt. W świecie rzeczywistym NPV umożliwia zdecydowanie, czy inwestować w to lub ten projekt.

W naszym przykładzie NPV = 11,73 USD. Ponieważ jest to liczba dodatnia, najprawdopodobniej zdecydujesz się kupić sokowirówkę.

Należy pamiętać, że liczba ta nie oznacza, że sokowirówka elektryczna przyniesie tylko 11,73 $. W rzeczywistości oznacza to, że sokowir przyniesie ci kwotę, 11,73 USD więcej niż kwota, którą otrzymujesz, umieszczając pieniądze na giełdzie poniżej 4% rocznie.

Część 2 z 2:

Korzystanie z formuły do obliczania NPV

jeden. Obliczanie wielu projektów inwestycyjnych NPV, możesz porównać ich skuteczność. Inwestycje z wysokim NPV są bardziej wydajne, więc inwestuj w projekty z najwyższym NPV (jeśli nie masz wystarczającej ilości środków na inwestowanie w każdym projekcie).

Na przykład rozważasz trzy projekty inwestycyjne. Jeden NPV wynosi 150 USD, drugi NPV wynosi 45 USD, trzeci NPV wynosi 10 USD. W tej sytuacji inwestuj w projekt, którego NPV wynosi 150 USD, a jedynie inwestować w projekt z NPV równą 45 USD. Nie inwestuj w projekt z NPV = - 10 USD, ponieważ wartość ujemna wskazuje, że lepiej inwestować w alternatywny projekt z podobnym poziomem ryzyka.

2. Użyj formuły PV = FV / (1 + I), aby obliczyć "dzisiejszy" i "przyszły" koszt inwestycji. W tym wzorze I - stopa dyskontowa, T - czas, FV - Koszt przyszłych, PV - Koszt bieżący.

Na przykład obliczymy koszt inwestycji w wysokości 1000 USD za pięć lat. Załóżmy, że fundusze te mogą inwestować (jako alternatywę) poniżej 2% rocznie. W tym przypadku i = 0,02- t = 5, PV = 1000.

1000 = FV / (1 + 0,02)

1000 = FV / (1.02)

1000 = FV / 1,104

1000 x 1,104 = fv = 1104 USD.

3. Dowiedz się, jakie metody oceny istnieją, aby uzyskać dokładniejsze NPV. Jak wspomniano powyżej, dokładność obliczeń NPV zależy od dokładności wartości wartości, których używasz do oszacowania stopy dyskontowej i przyszłych przepływów płatności. Jeśli stopa dyskontowa jest zbliżona do stopy procentowej alternatywnego projektu inwestycyjnego (o podobnym poziomie ryzyka), a przyszłe przepływy pieniężne są zbliżone do kwot, które otrzymujesz w rzeczywistości (w wyniku inwestycji), obliczone NPV wartość będzie bardzo dokładna. Aby oszacować niezbędne wartości, jak to możliwe, dowiedz się o metodach ocen korporacyjnych, które są wykorzystywane przez duże korporacje, analizując ogromne projekty inwestycyjne wielo milionów.

Rada

Zawsze pamiętaj, że istnieją inne, a nie czynniki finansowe (na przykład środowiskowe lub społeczne), które należy wziąć pod uwagę przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej.
NPV można również obliczyć za pomocą kalkulatora finansowego lub tabel NPV, które są przydatne, jeśli nie masz kalkulatora finansowego.

Ostrzeżenie

Unikaj podejmowania decyzji finansowych bez uwzględnienia w wartości czasowej inwestycji.

Czego potrzebujesz

Ołówek
Papier
Kalkulator